乐鱼电竞专题陈述 自然橡胶下逛需求系列一：美邦轮胎市集初探

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　　美国是全球最大的轮胎市场，一是消费量乐鱼电竞，二是市场价值。我们认为研究美国市场既有利于判断全球轮胎发展趋势，也更有助于展望我国未来轮胎行业的发展方向。

　　配套胎需求主要受到新车产量影响：在对配套胎进行研究时，我们认为对其需求的影响因素相对较为单一，主要是由新车的生产与销售决定。按车型来看，销售结构有两个明显的特点：1、轻卡取代轿车的趋势非常显著；2、卡客车销量与宏观经济变化的相关性较强。我们认为，美国单车配套系数会随着轻卡逐步替代乘用车不断抬升。不过乘用车产量目前已降至较低水平，随着电动车的普及，进一步下降的空间有限，所以我们预估未来几年的配套系数也基本会维持现状。

　　替换胎需求影响因素众多：相比于配套胎对应新车产量，我们认为替换胎的需求是以汽车保有量为基础，叠加其他促使换胎的因素共同造成的。综合来看，（1）替换市场轮胎需求总量与趋势与汽车保有量密切相关，而换胎率也理应呈现出震荡上行的趋势，所以仍需观察在后疫情时代的变化；（2）通过可得的相对高频指标的变化来更好的判断替换市场轮胎需求的变化。

　　进口趋势或将发生改变：总体来看，美国的轮胎进口量与消费量之间有较为显著的相关性，主要是进口轮胎数量以及占比不断提升。所以我们认为，追踪美国轮胎消费需求的变化对把握美国轮胎进口市场有重要意义。综合来看，根据当前的数据，我们预计美国轮胎市场在2024年的表现会在2023年偏强表现的基础上维持。乐鱼电竞乐鱼电竞乐鱼电竞